Invocals.com - Investing voices gathered

Nanexa har tecknat ett GLP-1-avtal efter ett tidigare utvärderingsavtal med Novo. Avtalet har höga möjliga milstolpsbelopp men okänd initial betalning. Bolagets drug-delivery-teknik kan möjliggöra mer sällan givna läkemedel och har även ett samarbete med Moderna.

De diskuterar hur ett brasilianskt förbud mot onlinekasino och sportbetting pressade Kambi. Kambi föll först omkring sju procent men återhämtade sig senare under dagen. En värd köpte fler aktier och ser innehavet som en option på ett politiskt skifte i Brasilien.

Moderna har ett samarbete med Nanexa kring drug-delivery-tekniken. Talarna säger att aktien har gått starkt efter en svagare period efter covid. De nämner personliga cancerbehandlingar och möjliga milstolpsbetalningar i samarbetet.

Better Collective beskrivs som en affiliate som satsat mycket på Brasilien. Aktien uppges ha fallit omkring 20–25 procent efter beskedet. Bolaget uppges ha dragit tillbaka sin guidning.

De diskuterar Hemnets kursfall, personalneddragning och nya enklare annonsformat. De menar att konkurrensen från Booli försvagar Hemnets tidigare starka synlighetserbjudande. De ser lägre värdering men osäker vinstutveckling och spekulerar försiktigt om ett möjligt uppköp.

Hemnet inför gratisannonser och låter fler än var tredje anställd lämna bolaget. Förändringarna följer efter att Booli tagit marknadsandelar och utmanat affärsmodellen. Vd:n avvisar att Hemnet försöker kopiera konkurrenten och aktien stiger 2 procent.

Betsson diskuteras utifrån sina historiska och operativa kopplingar till B2B-partnern Alta. Värdarna beskriver hur varumärken och verksamhet enligt dem kan ha flyttats vid utträden från marknader som Norge. De kopplar också upplägget till Reno-förvärvet och Betssons framtida B2B-utveckling.

Flutter-aktien sägs ha fallit kraftigt under året. Bolaget har högre skuld efter flera förvärv, inklusive Betnacional i Brasilien. Brasilien beskrivs som en liten men snabbt växande del av intäkterna.

Volkswagen sänker sin vinstmarginal till en procent. Tidigare marginalintervall uppges ha varit fyra till fem och en halv procent. Bolagets Porsche-exponering tas upp i samband med en goodwillnedskrivning.

Hacksaw redovisar Latinamerika som drygt 16 procent av intäkterna. Podden spekulerar i att Brasilien kan stå för ungefär hälften av den delen. De väntar viss kortsiktig press men begränsad långsiktig nettoeffekt.

Evolution särredovisar Latinamerika men inte Brasilien. Podden uppskattar att Brasilien kan vara omkring sex procent av intäkterna. De tror att nettoeffekten av förbudet kan bli nära noll på sikt.

Kambi säger att Brasilien är en låg ensiffrig del av intäkterna. Bolaget väntar ingen större finansiell koncerneffekt. Colombia beskrivs som en viktigare marknad för Kambi.

Talaren har fortsatt köpa HelloFresh i sin pensionsportfölj trots ett kraftigt kursras. Börsvärdet anges till omkring 3,3 miljarder euro medan omsättningen beskrivs som mycket stor. En återgång mot lönsamhet skulle enligt talaren ge stor EBIT-effekt. | HelloFresh har haft en mycket svår utveckling. De ser stor hävstång om marginalerna vänder på den höga omsättningen. En av dem har börjat köpa aktien i pensionsportföljen igen.

LumenRadio analyseras utifrån sin trådlösa teknik, sina tillväxtmål och Q2-rapporten. Bolaget förbättrade resultatet och har högre bruttomarginaler i båda affärsområdena. En stor order, nettokassan och värderingen lyfts som viktiga faktorer. | LumenRadio har nettokassa och värderas till omkring 11,3 gånger historisk EBITDA enligt talaren. Talaren räknar med 10–20 procents tillväxt och högre marginaler under 2026–2027. Tillväxtmålet bedöms som aggressivt medan lönsamhetsmålet anses lättare att nå.

Porsche har gjort en goodwillnedskrivning på sex miljarder euro. Försäljningen i Kina uppges ha fallit med omkring en tredjedel under första halvåret. Bolagets rörelsemarginal sägs ha fallit kraftigt från 2024 års nivå.

MercadoLibre beskrivs som inriktat enbart på Latinamerika. Bolaget ingår i en korg av fintechbolag på tillväxtmarknader. Plattformarna satsar på att nå kunder utan traditionell kreditvärdighet.

Grab placeras i Sydostasien. Bolaget ingår i en korg av fintechbolag på tillväxtmarknader. Plattformarna vill erbjuda krediter till tidigare kredit-osynliga kunder.

Nu Holdings beskrivs som verksamt över den amerikanska kontinenten. Bolaget ingår i en korg av fintechbolag på tillväxtmarknader. Samtalet gäller krediter via bolagens egna plattformar.

United Utilities verkar på den reglerade vattenmarknaden i Storbritannien. Bolaget ska investera 11,5 miljarder pund i vatteninfrastruktur i nordvästra England. De diskuterar också bolagets förslag kopplat till datacenters vattenbehov.

Watts Water Technologies är ett amerikanskt innehav på omkring 3 procent i fonden. Försäljningen steg 12 procent under senaste kvartalet enligt samtalet. Datacenter driver efterfrågan på bolagets kyllösningar, men åldrande infrastruktur är fortsatt den stora marknaden.

De diskuterar Svedbergs insynsförsäljningar och kopplar dem sannolikt till optionsprogram. De går igenom förvärvet av UBC i Tjeckien och oroas över lägre marginaler och sämre transparens. De säger att de själva tidigare sålt aktien och fortfarande inte ser tillräcklig säkerhetsmarginal.

De beskriver Axfood som en defensiv dagligvaruaktie med stabil verksamhet. De tror att lättare jämförelsetal, bättre marknad och förbättring i City Gross kan stödja aktien. De ser kassaflöde och höga investeringar som viktiga risker.

Intrum rapporterade lägre vinst än väntat och aktien föll. De beskriver besparingsprogrammet som otydligt och skuldsättningen som fortsatt hög. Robert säger att han tidigare varit positiv men nu har svårt att se den stora uppsidan.

Prevas är ned nästan sju procent i portföljen. De lyfter insiderköp och att den finska delen verkar ha vänt efter tidigare problem. Bolaget sägs finnas i en bransch som förr eller senare kommer att vända.

AAK nämns som ett bolag som straffats hårt när det inte levererat på topp. Fredrik Warg säger att de är positiva till bolaget. Han menar att aktien kan vara iskall några kvartal tills bolaget levererar igen.

De säger att Synsams rapport såg stark ut och att aktien återigen ser billig ut på siffrorna. De är samtidigt försiktiga eftersom abonnemangstillväxten kan följas av högre churn och missnöjda kunder. De oroar sig för affärsidén och nya satsningar trots att värderingen ser låg ut.

De beskriver Munters case kring en stor orderbok för kylsystem till datacenter. De säger att komponentbrist pressade marginalen och försköt leveranser, men att aktien ändå steg efter rapporten. De bedömer att caset är intakt och diskuterar marginaler, multipel och risker inför kommande år.

RaySearch har tecknat ett avtal med Accuray värt omkring åtta miljoner dollar. Talarna tror att ordern kan stärka tredje och fjärde kvartalet. Aktien har hög blankning trots att bolaget beskrivs som på väg tillbaka produktmässigt.

RVRC beskrivs som en stark e-handlare med höga marginaler och direktförsäljning. Förvärvet av I Can I Will väntas bredda sortimentet och jämna ut säsongsvariationer. Aktien anses lågt värderad och får en köprekommendation.

Swedencare har köpts in som ett nytt case. De ser en låg värdering trots bolagets många förvärv och nuvarande börsvärde. Ledningen har tidigare underlevererat, men ett nytt precall väntar.

BHG föll kraftigt efter rapporten. Gästen menar att organisk tillväxt var god men att marginalen var svagare än väntat. Han ser bolaget som billigt och tror på fortsatt vinsttillväxt.

Exsitec säljer främst Visma-produkter och får återkommande intäkter från kundernas abonnemang. De lyfter traineeprogrammet, stark omsättningstillväxt och förvärvet av en stor norsk Visma-aktör. Värderingen beskrivs som historiskt låg trots den underliggande tillväxten.

De säger att New Wave fick för mycket stryk efter sin rapport. Aktien beskrivs ha fortsatt ned under 90 kronor efter att tidigare ha toppat runt 150 kronor. De ser stor potential om konsumentmarknaden stärks.

Kinnevik beskrivs som ett intressant case kopplat till uppgången i mjukvarubolag och återvänd NAV-tillväxt. De lyfter den stora substansrabatten och den nya vd:n Helena Saxon/Isaksson som möjliga drivkrafter för en omställning. Analyschefen säger att aktien är klart köpvärd.

BTS beskrivs som ett case där aktien var nedtryckt av oro för AI. De senaste rapporterna sägs ha visat en vändning och att Anthropic är kund. Martin tycker att det kan finnas mer att hämta om bolaget närmar sig sina tillväxt- och marginalmål.

De går igenom Alligos svaga organiska tillväxt och kopplar utvecklingen till svensk BNP och lågkonjunkturen. De diskuterar integrationen av Svedol och Tools, förvärvsstrategin, skuldsättningen och risken kring att vd:n ska sluta. De resonerar om värderingen och potentialen om bolaget börjar ses som en serieförvärvare.

Thule tas upp i en jämförelse av lönsamhet mellan flera konsumentbolag. AI-resonemanget beskriver Thule som ett lifestyle-varumärke med starka premiumprodukter. De diskuterar varför kunder kan vara beredda att betala premium för vissa Thule-produkter. | De beskriver Thule som ett lifestyle-varumärke med starka produkter och egna butiker. De säger att premiumprissättning kräver tydlig produktinformation och bra försäljning. De kopplar bolagets produktutveckling och kundvärde till högre lönsamhet.

De säger att Angler och Kalita verkar vara tillbaka efter några tuffa år. Rapporten visar starkare tillväxt, förbättrad bruttomarginal och bättre skalbarhet efter omställningen av B2B-modellen. De menar att caset främst ligger i B2B och inte i Premium Gaming. | De säger att Angler har visat starkare EBIT-marginal och förbättrad lönsamhet under H1 2026. De lyfter svagt kassaflöde och låg transparens som viktiga risker att följa. De bedömer värderingen som mycket låg och säger att podden äger aktier.

SSAB beskrivs som vinnare i den tidiga handeln efter tullnyheter kring Kanada. De säger att aktien kan nå nya rekordnivåer igen men att det tar tid. De bedömer att grovplåt som SSAB producerar i USA påverkas mildare än tunnplåt.