Arla Plast AB

De beskriver Arla Plast som en producent av extruderade plastskivor med verksamhet i flera europeiska länder. Bolaget har gjort förvärv i Spanien och Finland och arbetar med att förbättra kundmix, kapacitetsutnyttjande och marginaler. De lyfter stark balansräkning, kassaflöde och en möjlig väg tillbaka mot högre EBIT-marginaler. | De lyfter Arla Plasts styrkor som nischad produktion, bred kundbas, transparent redovisning och starkt kassaflöde. De ser risker i råvarupriser, cykliska volymer, priskonkurrens och svagt kapacitetsutnyttjande. De uppskattar ett motiverat värde över aktuell kurs men säger att de inte äger aktier på grund av osäkerheterna.

Han introducerar Arla Plast som avsnittets sista önskecase och beskriver bolagets plastskivor och geografiska närvaro. Han diskuterar råvaru- och oljeprisberoende samt risken för svängiga marginaler i plastindustrin. Han går igenom värdering, tillväxt, nettokassa, utdelning och lönsamhet. | Arla Plast analyseras som ett stabilt plastbolag med begränsad lönsamhet. Värderingen bedöms kring p/e 12 och prognoserna ger viss men otillräcklig säkerhetsmarginal. Slutsatsen blir att avvakta trots en riktkurs över aktuell kurs.