Tokmanni Group Corporation

De diskuterar Tokmanni efter förvärvet av Dollarstore som enligt dem har gått dåligt. Caset beskrivs bygga på att skatt på kinesiska varor kan gynna lågprisaktörer när paketvolymer från exempelvis Temu faller. De konstaterar att aktien inte gått bra och att förvärv och integration är svårt.

De beskriver Tokmanni som en finsk lågpriskedja som köpte svenska Dollarstore och därmed ökade försäljningen kraftigt. Aktien har fallit mycket efter svag utveckling, integrationsproblem, pressade marginaler och hög skuldsättning. Trots hög risk och osäkerhet tycker de att värderingen är låg och landar i ett köpråd.

De går igenom Tokmannis senaste rapporter och konstaterar att Q1 var svagare än deras prognos på EBIT. Aktien föll kraftigt efter rapporten trots att bolaget beskrivs som relativt stabilt. De diskuterar möjliga negativa effekter från påsk, färre handelsdagar och strejk under kvartalet. | De diskuterar Tokmannis svaga Q1 och kursraset efter rapporten. Oron kopplas främst till Dollarstores lönsamhet, lageruppbyggnad och marginalpress. De tycker att marknaden blivit för pessimistisk och har köpt tillbaka aktier efter nedgången.

De säger att Tokmanni rapporterade sent och fick en kraftigt negativ kursreaktion. Rapporten beskrivs som väntad och i linje med deras egna antaganden. Aktien föll omkring 13 procent trots att de menar att prognoserna stämde hyggligt.

De introducerar Tokmanni som nästa bolagscase och säger att aktien har fallit kraftigt. De jämför med tidigare avsnitt och säger att de tidigare sålde runt 14 euro med vinst. De beskriver bolaget som en finsk lågprisaktör som etablerats i Sverige genom köpet av Dollarstore. | De diskuterar Tokmannis utveckling efter förvärvet av Dollarstore. De säger att omsättningen ökat men att marginaler och vinst per aktie pressats av konsumentläge, finansnetto och prissättning. De bedömer aktien som lågt värderad och säger att de har köpt tillbaka aktier i bolaget.