HÀr diskuterar vi i huvudsak kvalitetsbolag som kan handlas via svenska börshandelsplatser. Investeringsfilosofin som ligger till grund för samtalet Àr inspirerad av Warren Buffett och Peter Lynch. See acast.com/privacy for privacy and opt-out information.
Fagerhult har haft svag försÀljning och kraftigt fallande marginaler, medan aktien har tappat nÀstan 60 procent pÄ ett Är. Bolaget har fÄtt bankdispens efter brott mot en rÀntekovenant och har hög skuldsÀttning relativt EBITDA. Ledningen genomför en omstrukturering och AffÀrsvÀrlden har ett neutralt rÄd. | Fagerhult jÀmförs vÀrderingsmÀssigt med belysningsbolag med lÀgre respektive högre marginaler. Bolaget har pressade marginaler, hög skuldsÀttning och svagt kassaflöde enligt diskussionen. Programledarna Àger inga aktier och vill avvakta en tydlig operativ vÀndning.
Exsitec beskriver sig som en nordisk leverantör av affÀrskritiska systemlösningar för medelstora och stora kunder. KonsultintÀkter Àr största intÀktskÀllan medan programvara och support ger Äterkommande intÀkter. Bolaget ser fortsatt arbete med kunders migrering frÄn lokala system till molnlösningar. | Exsitec beskriver Äterkommande supportintÀkter och potential att sÀlja fler system till befintliga kunder. Bolaget ser AI som ett verktyg för effektivare kodning och leverans, men betonar sin verksamhetskunskap. Exsitec lyfter sitt traineeprogram som en central del av kompetensförsörjningen.
Kabe har haft ett kraftigt försÀljningstapp i Tyskland, medan Storbritannien, Norge och Sverige utvecklas bÀttre. Bolagets resultat och marginaler beskrivs som mycket kÀnsliga för omsÀttningsutvecklingen. Den senaste rapporten visade högre omsÀttning och en tydlig marginalförbÀttring, vilket lyfte aktien. | KABE förbÀttrade marginalerna kraftigt i den senaste Q2-rapporten efter en svag period. Programledarna har Äter tagit in aktien i portföljen och rÀknar med vinst per aktie pÄ 21 kronor kommande tolv mÄnader. De ser fortsatt osÀkerhet men tror pÄ bÀttre utveckling i Norge och Sverige under andra halvÄret.
Lindabs organiska tillvĂ€xt vĂ€nde till plus i Q2 men aktien föll efter svagare marginaler inom ventilation. Bolaget avvecklar verksamhet i Ăsteuropa inom Profile Systems och har begrĂ€nsat utrymme för förvĂ€rv pĂ„ grund av högre skuldsĂ€ttning. Programledarna ser ett pressat kortsiktigt lĂ€ge men möjliga lĂ„ngsiktiga drivkrafter frĂ„n energieffektiviseringsregler och Ă„terhĂ€mtade marginaler. | Lindab jĂ€mförs med Inwido utifrĂ„n energiregler och kapitalallokering. Bolaget köpte mĂ„nga bolag nĂ€r vĂ€rderingarna var högre. VĂ€rdarna tror att andra halvĂ„ret blir tufft men ser möjligt lĂ„ngsiktigt intresse.
Inwido jÀmförs med Lindab som en vinnare i kapitalallokering. Bolaget har enligt vÀrdarna bÀttre momentum i verksamheten och pÄ börsen. Podden Àger aktien men har minskat sin exponering efter den starka utvecklingen.
DevPort har nÄtt mÄlet om 40 procents fordonsandel, frÀmst eftersom fordonsverksamheten har krympt. OmsÀttning, antal anstÀllda och rörelseresultat har fallit kraftigt. De Àr inte intresserade av aktien pÄ grund av osÀkerhet, fordonsrisk och liten storlek.
Warren Buffett avgÄr som ordförande i Berkshire Hathaway efter mer Àn 60 Är. Han blir kvar i styrelsen som hedersordförande men vÀntas bli mindre aktiv. VÀrdarna Äterger att Buffett har beskrivit köpet av Berkshire som en av sina sÀmsta investeringar. | Berkshire beskrivs som Buffetts ursprungligen misslyckade textilinvestering. De diskuterar successionen efter Buffett och Munger med Greg Abel som central person. Podden har haft en lÄngsiktig bevakningspost men Àr osÀker pÄ agerandet nÀr Buffett försvinner.
Novo Nordisk presenterade lÄngsiktiga mÄl pÄ kapitalmarknadsdagen men lÀmnade enligt podden begrÀnsad prognossynlighet. Podden lyfter osÀkerhet kring priser, konkurrens, patentutgÄngar och framtida försÀljning för lÀkemedlen. De följer bolaget frÄn sidan och Àger inga Novo-aktier utanför en liten pensionspost.
Svedbergs genomför ett effektiviseringsprogram för att nÄ EBITDA-mÄlet i en svag byggmarknad. Bolaget siktar pÄ 25 miljoner kronor i förbÀttrat rörelseresultat frÄn andra kvartalet 2027. De avvaktar aktien och vill se nÀsta rapport.
New Wave varslar personal vid Kosta glasbruk, vilket bedöms ha liten effekt pÄ koncernen. Ledningen beskriver konjunkturen som seg men ser förbÀttring i Finland och synergier frÄn UHL Sports. De Àger fortsatt aktier i New Wave.
Multiconsult ska gÄ samman med Rejlers och dess Àgare fÄr 0,97 Rejlers-aktier per Multiconsult-aktie. Podden menar att fusionen kan vara bÀttre för Multiconsult eftersom Viktor Svensson blir vd. De kritiserar ocksÄ kommunikationen kring Multiconsults nytilltrÀdde vd Karsten Warloe, som lÀmnar kort efter tilltrÀdet.
Fenix har varit svÄrt för dem att prognostisera historiskt. Bolaget har gÄtt svagt under en lÀngre tid enligt vÀrdarna. De sÀger att prognoserna har missat Ät bÄda hÄll.
Securitas hade redan kommunicerat en Àndrad inriktning pÄ kapitalmarknadsdagen. Fokus skulle inte lÀngre ligga lika mycket pÄ marginalförbÀttringar utan pÄ tillvÀxt. Rapporten straffades trots att den lÄg i linje med den kÀnda inriktningen.
Rejlers planerar att fusioneras med Multiconsult i en aktieaffÀr dÀr Rejlers blir kvarvarande bolag. Podden Àr skeptisk till integrationsrisker, osÀkra synergier och nordiska konsultfusioner. De har dÀrför sÄlt hela sitt innehav i Rejlers trots att de tidigare gillade bolagets lÄngsiktiga medvind.
De diskuterar Bravidas stora installationsuppdrag för Green Mountains datacenter i Norge. De tar upp att Bravida samtidigt fÄtt en dom till sin fördel i en norsk sjukhustvist. De konstaterar att aktien har gÄtt upp och att de tidigare sÄlde sina aktier.
De Äterkommer till en blankningsrapport mot Sinch. De sÀger att aktien först föll men sedan vÀnde upp kraftigt. De beskriver agerandet som tveksamt och jÀmför det med ett omvÀnt pump and dump.
De diskuterar Securitas kapitalmarknadsdag och nya finansiella mÄl till 2030. De sÀger att marknaden reagerade negativt nÀr bolaget slÀppte fokus pÄ sitt tidigare marginalmÄl. De beskriver det nya mÄlet som inriktat pÄ justerad real EPS-tillvÀxt, kassaflöde, skuldsÀttning och utdelning. | De gÄr igenom Securitas nya finansiella mÄl och hur EPS-tillvÀxten ska nÄs. De diskuterar AI-satsningar, marginalförbÀttringar, engÄngsposter och integrationen av Stanley. De tycker att aktien inte ser dyr ut och sÀger att de Àger Securitas.
De diskuterar Svedbergs insynsförsÀljningar och kopplar dem sannolikt till optionsprogram. De gÄr igenom förvÀrvet av UBC i Tjeckien och oroas över lÀgre marginaler och sÀmre transparens. De sÀger att de sjÀlva tidigare sÄlt aktien och fortfarande inte ser tillrÀcklig sÀkerhetsmarginal.
De diskuterar att EU:s tull pÄ lÄgprisprylar kan gynna svenska detaljhandelsbolag. Rusta nÀmns som en möjlig vinnare. De sÀger att Rusta köper frÄn Kina men tar in varorna pÄ ett sÀtt som inte belastas pÄ samma sÀtt.
De beskriver Fenix Outdoor som en tidigare kvalitetsfavorit vars aktie och vinster har utvecklats mycket svagt. De pekar pÄ lÄg tillvÀxt, fallande marginaler, förklaringar kring vÀder och kostnader samt hÄrdare konkurrens frÄn e-handlare. De sÀger att bolaget har investerat i IT och online men att butiksdelen fortfarande tynger lönsamheten. | De beskriver Fenix nuvarande vinst som nedtryckt av svag marknad och lÀgre marginaler. De rÀknar pÄ normaliserade marginaler och menar att aktien krÀver tro pÄ tydlig förbÀttring. De har en liten bevakningspost men vÄgar inte göra bolaget till ett större innehav.
De diskuterar Clas Ohlsons senaste analys och bolagets kapitalmarknadsdag. Marginalerna har förbÀttrats kraftigt, men de Àr tveksamma till om 12 procent Àr uthÄlligt. De tycker bolaget Àr vÀlskött men att aktien runt 410 kronor Àr för dyr för dem.
De följer upp tidigare diskussion om Veteranpoolen. De sÀger att insynsförsÀljningar troligen hÀngde ihop med ett optionsprogram efter Q1-rapporten. De noterar att mÄnga optioner tecknades men att vissa förföll.
Sivers Semiconductors sÀgs ha stigit omkring 2300 procent under Äret. Bolaget beskrivs som en stor förklaring till uppgÄngen i small cap-index. De menar att aktien Àr en svensk memestock och ser hög risk för ett stort fall.
De diskuterar Inwidos rekordorder via det irlÀndska dotterbolaget Ciddy Group. De beskriver verksamheten som mer stabil genom lÄnga kontrakt inom social housing. De tycker att Inwido ser lÄgt vÀrderat ut och sÀger att de fortsatt Àger aktier.
